灰度投资

灰度投资公司

 

Grayscale Investment Trust,或者大家更加熟悉的灰度投资公司,这么一个让人印象深刻的名字在最近的一年频繁和比特币绑定在一起。

对于币圈来说,灰度投资的动向甚至成为了市场热度的指标,无数人希望通过抄作业来获得盈利,有人将2020年的灰度投资公司类比为美股市场上的超级巨星ARK,那么为什么这么多人如此推崇灰度投资呢?

2013年,美国数字货币投资集团DCG(Digital Currency Group)成立灰度投资公司(Grayscale Investment Trust),旨在通过合规的基金运作方式为机构投资者及高净值合格投资人提供服务。

DCG有非常雄厚的实力,是全球最为活跃和具有影响力的加密资本之一,基本上涵盖整个加密货币市场,包含交易所、底层协议、钱包等。著名的加密货币媒体网站CoinDesk 以及交易平台Genesis均属于其旗下子公司,同时在各大金融玩家(VISA,万事达等)的支持下,更是将其对区块链的投资扩张到世界范围内的数百个公司。

有如此背景的灰度比特币信托基金(Grayscale Bitcoin Trust)目前已经是世界上最大的比特币基金,并且是同类基金中第一个定期向美国证券交易委员会(SEC)定期报告财务状况的投资工具。这进一步的提升了他的规范性。该公司管理的资产规模从2020年初的20亿美元猛增到年底的200亿美元。这一增长势头尚未减弱,截至年初,资产管理市场总额已达到300亿美元。

今天这篇文章将带大家更多了解这家在加密货币圈有着重大影响的中心公司!

 

一、灰度投资与加密货币市场的关系

灰度投资通过管理包括Grayscale Bitcoin Trust灰度比特币信托(简称GBTC或灰度信托)在内的一系列金融产品来参与目前的加密货币市场。

以主要的GBTC来做一个介绍,简单的来说灰度信托做的事情是,接受投资者的资金,包括法币或者数字货币,进行基于比特币的资产组合,然后分发信托股票作为资产权益的凭证。当投资者不想再持有该权益时,可以通过二级市场转让信托股票,或者凭信托股票向灰度信托赎比特币。

这样一来投资者便可以通过投资灰度信托获得类似于投资比特币的收益效果。灰度投资负责信托的日常管理、季报年报、选择及监管信托的各中介服务机构,其投资目标是“追踪比特币的市场价格”。

目前除了GBTC,灰度投资公司也推出了ETH, BCH,ETC, LTC加密货币的信托基金,以及包含主流币种的复合型加密货币信托基金,同时最近也参与了更多DeFi项目的发展,其基本的操作都是类似于GBTC的,大家可以举一反三。可以说灰度投资广泛的参与了加密货币市场的方方面面,帮助更多投资者,投资资金进入这个生机勃勃的市场。

 

二、灰度投资对加密货币的影响

2.1 合规渠道带来的稳定性

灰度的各种数字货币信托产品都是严格按照私募流程发行的,合规是其产品最著名的标签。灰度官网对合格投资者的定义与美国法律对于“合格投人”的定义一致。目前灰度投资旗下的信托(GBTC、ETHE)是投资者通过IRA或者401(k)等养老金账户投资加密货币的唯一途径。也就是说,如果想要用401(k)和IRA退休金账户里面的资金投资比特币,只能走灰度投资的通道。

灰度基金这一合规渠道给加密货币市场带来了很多动力,同时,由于灰度投资的价格和普遍的btc市场价格存在着一定的偏差,二级市场的GBTC价格和灰度官方的GBTC价格的溢价总是存在,套利应运而生,由于高额套利空间诱使大量资金入场,变相促使灰度基金不断增持比特币实物的数量。

由于不能赎回,市场砸盘的风险被降低了。可以说正是这样的特点使得灰度基金旗下的GBTC产品给了目前的BTC价格较为可靠的稳定性。

 

2.2 来自灰度投资的建议

作为一家十分有影响力的机构,灰度投资的一举一动都牵动加密货币市场参与者的心,那么其高层对于近期的市场又有什么看法呢?灰度新上任的首席执行官Michael Sonnenshein认为,随着机构资本和国家对数字资产的采用将推动下一轮牛市,2021年将是数字资产投资又一个关键年份。Sonnenshein认为,随着更多投资者投资比特币和其他数字资产,这一趋势将在2021年得以延续。2021年投资者应该关注的六大主题是:

  • 与数字资产投资相关的职业风险降低
  • 金融顾问的兴趣日益浓厚
  • 北美和清洁能源加密挖矿的增长
  • 增加稳定币集成
  • 国家对数字资产的采用
  • 新的监管发展

国家对于数字货币的态度,以及许多挖矿专业公司的加入将不断的提升数字货币市场的厚度。

 

三、参与灰度投资的方式

灰度比特币信托(Grayscale Bitcoin Trust)GBTC使投资者无需直接购买就可以对比特币进行投资,首先,这是完全合法的,其二这样的投资渠道也消除了个人对数字资产的安全存储和保管的担心,并节省了许多相关的成本。与通常缺乏足够流动性的集中式加密交易所相比,它还允许机构投资者以最小的滑点完成大笔买单,是更加成熟安全的产品。(如果你对交易不了解的话,滑点是指以与预期不同的价格执行交易的情况,例如,当下达大量购买订单时,会抬高资产价格)

其中一级市场是通过私募认购的形式进行,主要针对机构投资者,一种方式是用户将数字货币转给灰度投资,换取对应额度的灰度信托基金。

以BTC实物购买为例,投资者将BTC交由灰度,灰度将BTC存入Coinbase进行托管,并发放给投资者同等价值的比特币信托GBTC,也可以资金购买,用户可以通过其授权的OTC商Genesis使用法币购买加密货币信托。

Genesis在收到法币后,按照当时的币价兑换成指定的数字货币交付给灰度,灰度收到加密货币后,发行同价值的加密货币信托基金份额。

这样的交易对于用户有一定的资质要求二级市场即交易市场,因为灰度信托基金中有很多都已经在交易平台挂牌,投资者可以在各个平台买卖加密货币信托份额,与买卖股票没有区别。

 

那么目前谁是灰度比特币信托的主要投资者?是否能看出一些趋势呢?

根据公司的最新报告,GBTC股票的前5大持有人是:

  • ARK拥有6,257,925 GBTC股份,总价值为2亿美元。
  • Horizon Kinetics资产管理公司拥有2,319,090 GBTC的股票,价值7,420万美元。
  • 丘吉尔管理公司(Churchill Management Corp)持有309,330股GBTC股票,价值980万美元。
  • IFP Advisors Inc.拥有210,945 GBTC的股票,价值675万美元。
  • Toroso Investments LLC拥有212,328 GBTC的股票,价值674万美元。

 

2020年的数字货币市场,可以说和被各大机构的相继入场和新冠复苏之后的高风险偏好脱离不了关系,2021年,我们期待看到更多机会!