对冲基金市场动态:第二季度的好消息!

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2020年第二季度对冲基金资金流的好消息!6月份,投资者从对冲基金赎回了169亿美元

资金外流预计第二季度赎回额为424亿美元,年初至今赎回额为554亿美元。这一业绩使整个行业的资产管理规模达到3.06万亿美元.

 

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6月资产的数据表明对冲基金业的赎回压力恢复。

 

尽管在最近的一段时间里,许多有韧性的投资者都感受到了负面的投资情绪,但与2019年大部分时间的情况相似的投资主题似乎重新确立了自己的地位并恢复了活力

如果我们仔细研究各种策略,我们会发现还是有一些基金表现良好,一些数据表明,在这种环境下,一些基金还是能够有效地筹集资金。

 

是的,如果我们仔细观察,我们可以在许多人面临的困难中找到好消息。

 

行业流动:

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6月数据要点


 

似乎很难找到好的一些消息。

 

基金行业上一次出现季度净资金流入是2018年第一季度。到目前为止,这已经是第九个新资金流入没有超过资金流出的季度。

一些业内规模最大、历史悠久的公司正遭遇大规模赎回。去年和今年年初,一些在融资方面处于领先地位的公司已经看到了这种趋势的转变。

 

在数据中找到好消息是可能的,但是当你不得不寻找好消息时,这可以被认为是一种坏消息。


 

资产流动量似乎正在正常化。

 

提醒一下,资产变动量是当月流动的绝对值除以上一个月资产的总和,衡量当月报告的资产中“变动中”的百分比。

与过去6月份的情况类似,这个变动量仍旧在下降。当然,这个比值的下降不会被列为“好消息”,除非当月出现净流入。

 

这意味着COVID-19大流行爆发后,流动的反动性似乎正在平息。

 

月度绝对流入和流出:

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投资者在6月份从宏观基金中赎回资金的回归。

 

宏观基金在5月份享受到的赎回压力的缓解并没有持续多久。6月份的赎回使2020年上半年净流出略高于200亿美元。

之前并没有发生过如此规模的赎回,然而,如果我们转换一个积极的角度看,就会发现实际上相当多的赎回只在一个小部分,但他们的量是相当高的。

有趣的是,看看那些能够在2020年净筹集新资金的宏观基金,这些基金有几个系统的策略。

 

这些产品今年的表现并不一定比宏观上的同类产品好,但它们去年的表现几乎都很抢眼,他们的优势在于表现稳定。


 

6月份,信贷基金赎回量激增。

 

我们在之前的报告中注意到,在4月和5月,一些信贷策略出现了一些有意义的资金流入,但在第二季度末,这一投资兴趣(对一些人来说仍在继续)被一波赎回浪潮所取代。

资金流出最多的是混合型基金;一些基金专注于从MBS到保险相关证券的证券化市场,而另一些则在“另类信贷”保护伞下拥有更广泛的授权。

 

似乎对一些人来说,COVID-19大流行爆发期间损失的影响是一种退出的迹象,而对另一些人则是一个机会。


 

做多/做空股本流出连续第二个月上升。

 

实际上,除了今年2月,这一群体的资金流动一直是负的,但也有一些经理人的回报不错,他们去年和今年都能筹集到有意义的资产。这一趋势随着COVID-19大流行的开始而改变。

 

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这些产品造成了更大的损失,其中一些损失持续到6月份,这意味着这里的赎回压力可能还没有结束。


 

在管理期货领域,一些好消息正在发生。

 

显而易见,许多管理期货策略经历很多的困难,不仅是今年,也不仅仅是去年……甚至不仅仅是前年。这对很多人来说都很困难,但最近两个月却很有趣。5月份,流动性几乎持平,与其他行业类似。

然而,在6月份,随着赎回压力回升,管理型期货流量再次接近持平,鉴于迄今公布的数据,这一数据略为乐观。

 

仔细观察可以发现,尽管许多人仍在继续赎回,但一些跑赢大盘的投资者情绪却很乐观。

 

6月份流入量最大的十只基金去年的平均收益为+12.6%,与今年的许多基金相比,大多表现良好。

区域资金流动汇总:

 

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以上就是第二季度基金市场的盘点,喜忧参半,让我们拭目以待下半年的走势!

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