一文读懂!2020年最全量化策略类别

 

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这篇文章其实1个月前就写了,但是最近我们编辑部在更新调整,所以最近更新慢, 停下来复盘整理是为了带来更加优质的内容给大家. 创业其实个不断优化调整, 快速迭代的过程. 今天这篇文章主要总结了2020年最全量化策略类别,欢迎大家转发或留言讨论。

量化对冲基金策略种类繁多,投资者根据自己的策略、定位、专业知识、经验、投资策略和交易逻辑,针对不同的时间框架(毫秒、日内、多日),资产类型和金融工具(个股、期指、EFTs、豆油期货),及类型(趋势交易、均值回归),需要建立不同的交易程序。

下面我们先用一张图来了解下以交易策略作为分类标准的量化对冲基金都有哪些品种吧。

 

 

接下来,我们选几个非常流行的量化基金策略进行详细介绍:

统计套利量化基金

顾明思议,该类基金采用统计套利策略进行获利,指基于某投资品种历史价格数据,寻找其价格规律,从而在一定概率上获取套利机会。 常见思路是找出相关性较高的两个投资品种,根据它们之间长期均衡的协整关系,当价差偏离一定程度时,买入被相对低估的品种,卖空被相对高估的品种,等到价差回归均衡时平仓获利。

统计套利是根据资产的历史价格规律进行的风险套利,其风险在于资产间的这种协整关系在未来是否会继续存在。

统计套利主要包含跨资产套利、跨市场套利等。

价差套利量化基金

价差套利策略是,通过捕捉市场的不合理价差,买入被低估的资产,卖出被高估的资产,获得回归收益,达到资本盈利或避险的目的。 对于大资金而言,如果单边重仓介入,将面临持仓成本较高、风险较大的不足,反之,如果单边轻仓介入,虽然可能降低风险,但其机会成本、时间成本也较高。因此大资金通常采取以多空双向持仓介入期市,进行套利交易,既可回避单边持仓所面临的风险,又可能获取较为稳定的回报。

价差套利又可细分为跨期套利、期现套利、跨品种套利、跨市场套利四种。

跨期套利

指在同一市场上同时买入、卖出同种商品不同交割日的期货合约,期望在有利时机同时将这两个交割月份不同的合约对冲平仓从而获利。

导致配对资产价格差的主要原因是资金的不均衡和季节性因素。两合约上资金的不平衡,使得某个合约的波动速度要明显快于其他合约,从而出现套利机会。

可以通过对冲和交割两种方式平仓。以对冲进行套利时,若市场处于牛市,会导致近月合约价格上升幅度大于远月,或近月合约价格下降小于远月,此时应“买近卖远”;若市场处于熊市,会导致近月合约价格上升幅度小于远月,或下降幅度大于远月,此时应“卖近买远”。

跨期套利在同一交易所内完成配对资产的交易,不需要划转资金,容易实现账面平衡。

期现套利

指某种商品期货合约,当期货市场与现货市场在价格上出现差距,从而利用两个市场的价格差距,低买高卖而获利。

跨品种套利

利用两种存在相关性的商品的期货合约价格差进行套利交易,即买入某一交割时间某种商品的期货合约,同时卖出另一相同交割时间、相关联的商品的期货合约,在合适时机同时将这两种合约对冲平仓从而获取利润。 本质是寻找价格差具有相对稳定关系的相关性的商品,并捕捉两者价格差偏离正常状态的情形,采取相关的反向操作获取利润。

跨品种套利的品种可选择产品与原材料, 或是能互相替代的产品。

跨市场套利

对同一期货品种在不同市场间进行套利。 国内3个商品期货交易所并没有重复的品种, 因此跨市场套利一般在国内和海外的期货交易所之间进行。对于同一种商品, 交易所与原产地的距离会影响价格。

对于国内投资者而言,主要有以下几个海外市场可供套利: 芝加哥期货交易所(CBOT)、伦敦金属交易所(LME)、马来西亚衍生品交易(BMD)、纽约商品交易所,及东京工业品交易(TOCOM)。

趋势跟踪量化基金

趋势策略是基于市场并非有效的假设,基本面变化的信息需要一定的传递时间,资产价格不能立即反应基本面变化,价格向合理价格方向逐渐变化的过程表现出趋势性。 与正态分布相比,资产收益率的分布通常具有“尖峰肥尾”的特点,“肥尾”提供了趋势策略的收益。趋势策略的盈利与市场的波动性密切相关,存在亏损的可能,因此,趋势策略交易者要注意及时止损。趋势策略本质上是“追涨杀跌”的策略,通过快速止损实现“亏小赢大”的局面,从而在整体上获利。国内习惯把趋势跟踪策略简称为CTA策略。

该策略是以某资产价格的历史信息为基础,要么设置一个价格正常波动的范围,当价格突破这个范围时采取策略;要么通过长短期均线的相对运动趋势采取策略。因此,在趋势跟踪策略中价格是最重要的因素。这类策略是一种基于市场波动强度的投机策略,在市场波动剧烈时容易获利,在市场波动较小时,收益率较低。

要注意的是并非每次交易都能获利,因而及时止损以实现“大赢小亏”是其目的。因此,资产管理和风险控制也是非常重要的组成部分。

反趋势跟踪量化基金

有趋势跟踪策略,相应的就有反趋势跟踪策略。趋势策略追踪的是趋势,反转策略则用来预测拐点,通常运用头肩形态、突破形态、交易量等反转指标来发现趋势的转折信号,然后建立头寸。

反趋势提供一种与趋势跟踪同样有效的系统性的、保守的交易框架,但使用完全相反的方法。与趋势跟踪系统相比,反趋势系统通常交易区间更短,成功率更高一些(55% ~60%),成功/失败比率更小一些(<1.5)。

大部分反趋势模型寻找卖掉短期内超买的和买入短期内超卖的机会。 一个短期的反趋势系统想要成功,价格必须要在指数的长期趋势或者某些其他的显著的价格点附近不断的前前后后摇摆,即市场要有波动性。

其他资产类量化基金

根据投资标的的地域特征,量化基金还可分为“新兴市场”/“美元”/“欧元”等基金;也有“宏观策略基金”。

新兴市场的波动性,受地域政治因素影响等均较大,流动性相对较差,衍生品发展也相对落后,发达国家已成熟的套利策略可能会出现水土不服。然而从另一角度思考,在大量资金涌入新兴市场之前,若能仔细研究套利机会,抓住红利,也可抢先大赚一笔。

希望对各位Fintech社区小伙伴有所帮助。


 

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