科普 | 来了! 对冲基金的薪资发展

上一期我们介绍了对冲基金行业的基本概况, 今天我们介绍的是大家最关心的职业发展路径和薪资啦!

传统的大学后对冲基金的职业道路是投资银行和卖方研究。两者都很好地为你提供了一个坚实的基础,在公司的研究和财务评估,其中包括分析公司和行业趋势,建模和预测,估价,并以一个明确的,简洁的方式提出你的想法。

除了投资银行和卖方研究,对冲基金下一个最常见的职业道路是管理咨询。 对于对冲基金来说,咨询师也会获得同样的基本技能,但他们更注重公司和行业分析,而不是财务估值。

如果你来自咨询业背景,那么就要做好准备,在参加对冲基金面试时推销你的金融建模技能。

如果你来自工程或医学等技术背景,你的技术知识对你成为行业专家尤其有帮助。

例如,如果你了解制药公司的研究流程和FDA的审批流程的细微差别,那么作为一个医疗保健投资者,你就有一条与其他人抗衡的道路。所以,如果你来自一个技术领域,不要放弃希望。你的技术背景实际上使你成为对冲基金的行业专家。

未来发展路径

典型的对冲基金可以分为投资人员和业务人员。

投资人员包括管理基金的投资组合经理和研究分析师。业务方面包括客户管理、合规和资金运营。

现在让我们回顾一下投资团队角色的职业道路,看看你最适合的地方。

研究助理

从历史上看,研究助理一直是大学毕业后的初级职位。然而,在过去的5年里,对冲基金的职业道路变得竞争激烈,研究人员现在通常有1-2年的经验。

研究人员与分析师或高级分析师合作,帮助进行投资研究。研究人员首当其冲的是埋头苦干的工作,包括撰写关于公司、市场和资产类别的报告和报告。许多研究工作涉及回答高级分析师提出的具体尽职调查问题。

在一些基金中,研究人员还参与交易、运营和营销。其中包括预订交易、合并绩效报告和帮助整理客户演示文稿。

研究助理是否会建立财务模型取决于他或她的经验水平。 如果研究助理之前没有建模经验,那么分析师或高级分析师将领导构建模型。由研究助理定期更新。更新模型需要从数据服务、公司电话会议和调查中收集数据。

此外,研究助理还帮助高级分析师撰写向投资组合经理发送的推荐报告。具体来说,员工会更新图表并修改报告的数字部分。

尽管这项工作本质上是支持性的,而且时间很长,但研究人员从经验丰富的分析师那里获得了很好的学习经验。为一名优秀的高级分析师工作,将在估值和行业分析方面获得巨大的回报。

除了奉献精神和聪明才智外,成为一名优秀的研究助理还需要高水平的量化知识。这包括会计、金融市场、金融分析和统计方面的工作知识。从质量上讲,研究人员需要以细节为导向,对市场充满热情。

研究分析员

研究分析师通常有3-5年的卖方或投资银行经验。重视MBA课程的对冲基金通常也会从顶级商学院招聘研究分析师。

从本质上说,研究分析师和研究助理也有类似的职责,只有一个例外。研究分析师更专注于研究和建模,并拥有更广泛的覆盖范围。另一方面,研究人员通常在某种程度上参与交易和运营。研究人员确实是各行各业的高手,而研究分析师则致力于投资研究。

对于一个新的研究分析师来说,最大的挑战之一就是学习曲线的陡峭。 当研究分析师加入时,迅速扩大他们的投资范围是很重要的。它包括几周的紧张阅读和参加行业会议。

你的大部分时间将花在监控行业和公司趋势上,以预测公司的财务业绩。研究分析师经常与管理层、客户和供应商交谈,以评估他们正在分析的公司的现状。

作为一名研究分析师,你必须能够回应来自投资组合经理或资深分析师的挑战他们想法的具体询问,这需要很强的机智和极大的耐心。此外,分析员需要精力充沛、勤奋和有求知欲。

高级分析师/部门主管/研究总监

对于大型对冲基金和传统资产管理公司来说,研究分析师和投资组合经理之间通常存在一层层级关系。 他们的头衔通常是高级分析师、行业主管或研究总监。大多数高级分析师都会随着时间的推移发展行业或地理专业知识,并专注于特定的资产类别。

以一位覆盖消费领域的资深分析师为例。在过去的3-5年里,他或她将作为一名研究分析师覆盖大约30-50只消费类股票,并对半导体和互联网软件等子行业的历史表现和关键驱动因素非常熟悉。

这位高级分析师也是金融预测和估值方面的专家。然而,建模的负担通常落在他或她的指导下,由高级分析师来选择要研究哪些股票,以及要在特定股票上投资多少。

资深分析师还花大量时间出席行业会议,与公司管理层会面,分析行业供需趋势。

高级分析师和研究分析师之间的另一个重要区别在于与投资组合经理的沟通。 部门主管工作的一个重要部分是坚定地传达其建议。一位高级分析师花了相当长的时间向PMs口头和电子邮件陈述。高级分析师必须口齿伶俐,有说服力,才能赢得公司内部的尊重。

考虑到成功提出良好建议的记录,许多高级分析师可以在3-10年内成为投资组合经理,类似于副投资组合经理的职业时间框架。

副投资组合经理

规模较大、人员较多的对冲基金往往会有助理投资组合经理,他们通常是从具有3-5年经验的分析师职位晋升而来。 大公司也可以直接从商学院招聘MBA来适应这个角色。

这项工作与高级投资组合经理的工作非常相似,但有一个主要的例外:助理项目经理往往很少与客户互动。副经理基本上是投资组合经理在投资组合建设和投资决策方面的副手。

副项目经理的目标是向他的或她的导师学习诀窍,并有机会管理一个大型投资组合的分支,或经营一个新的基金。

尽管没有固定的时间框架,但成功的副经理可以在3至5年内晋升为正式的投资组合经理,这取决于他或她的业绩记录和公司筹集新资金的能力。

投资组合经理

对冲基金投资组合经理是普通合伙人,拥有大量的基金股权。 他们制定投资策略,并有“触发”责任来决定何时执行交易。投资组合经理从内部分析师那里获得投资理念,而对于小型基金,则直接从卖方分析师那里获得投资理念。

由投资组合经理提取相关信息,并利用他们的判断买卖证券。

每天,投资组合经理都会阅读报告,与分析师和公司管理层交谈,监控行业和经济趋势,对投资组合进行调整。

投资组合经理通常是具有15-20年投资经验的高级专业人士。他们已经到达了职业生涯的顶峰。 他们很可能以前是一家大公司的投资组合经理或高级分析师,并有广泛的客户互动,能够出版自己的书籍。

对冲基金职业上升路径

在对冲基金这个行业中,职业发展路径非常简单粗暴:先努力当上基金经理,然后通过收益率来争取管理越来越多的钱。不同的基金公司在上升路径上会略有不同,但大体上都是通过以下三个台阶最终成为基金经理(Portfolio Manager),走上人生巅峰。

所以假设你已经成功地遵循了你的对冲基金职业生涯规划,现在是一名对冲基金分析师。你要多久才能成为一名投资组合经理?

对冲基金规模越大,就越能确定时间框架。分析师通常在3至5年后升为高级分析师,如果机会出现,则在3至10年后升为投资组合经理。你可能还需要考虑获得CFA,这在大型基金中更为常见。

但如果你就职在一个中小规模的基金,你的职业生涯的时间框架可以有很大的变化。

最极端的情况是,如果你是第一个加入初创对冲基金的分析师,如果对冲基金建立了良好的业绩记录并募集了另一只基金,你可以在3年内成为投资组合经理或研究总监。在这个水平上,你只要离开学校几年就可以获得百万美元的奖金。

经过了数年打拼,层层筛选,你将正式成为一名投资经理,换句话说,你就是那个可以掌管客户银子的大牛了!

作为一个投资经理,你会拥有自己的投资组合(Investment Portfolio)。这之后你就会根据个人的投资理论风格管理你的组合,完全凭借你的个人本事(和运气)了。当然,通常最开始你不会管理很多资产,如果(相对于你的投资风险)你能够达到很高的收益率,就会有越来越多的客户愿意把钱交给你管理。

投资经理的终极目标是什么?当然是管理尽量多的钱啦! 那么,“尽量多”到底是多少啊?这么说吧:一个高逼格的投资大佬会管理超过十亿美金($1 Billion)的资产。

好了,关键的问题来了——投资经理到底能赚多少钱?天天烧脑食不甘味的,奖金在哪里?奖金就在你自己投资组合收益的一定百分比里! 当然,这个百分比在不同公司、不同策略、不同风险的组合中会有很大的差异,通常在3% - 30%不等。但简单的逻辑就是,这个收益中投资经理的个人能力贡献越大,你所拿到的百分比就越高。

薪酬、工作时长

薪酬水平

一般的底薪见下表,年终奖(Bonus)根据公司、职位和个人表现差别会非常大:

下面为大家截取几个知名基金公司(桥水、BlueMountain、Elliott Management、D.E. Shaw)的base salary表格作为参考:

以上是美国市场的薪资状况, 对于中国市场的薪资, 很多朋友也是非常关心,对于通过FinTech 社区求职的小伙伴们, 在谈薪资阶段, 我们都会提供专业的薪资咨询建议和薪资市场概况. 但总而言之, 就是能者多劳. 也欢迎大家添加微信,联系我们申请咨询呀!